掘金成渝区域,畅享麻辣盛宴

随着规划的推出，我们认为成渝经济区具备较高的发展潜力以及充满想象力的发展前景，投资机会在初期见于基础设施建设，随着规划的实施，房地产，规划重点扶持行业等都将先后受益，而资产重组也带来很多投资机会。

四川省和重庆市地处我国西南，是我国西部的区域中心和经济中心，总面积接近57万平方公里，总人口约1.1亿，是我国人口较为稠密的地区之一。自然资源丰富，其中钒、钛、银、白垄、天然气等资源储量居我国前列。迄今已经形成了以装备制造，电子信息，航空航天等位特色的工业体系，具备较好的工业基础。

这一地区作为西部开发的重点地区，国家政策方面给予了大力的支持。2007年6月国家发展和改革委员会发出通知，批准重庆市和成都市设立全国统筹城乡综合配套改革试验区，从此来开了成渝经济区规划发展的序幕。2011年3月1日，国务院常务会议原则通过了《成渝经济区区域规划》。

成渝区域产业发展重点

总体目标与产业规划

根据目前透露的信息，成渝经济区目标是建立以重庆、成都为核心的西部地区综合实力最强区域；西部地区重要的产业集聚区，打造国家重要的现代农业基地，形成若干规模和水平居全国前列的先进制造和高技术产业集聚，建设体系健全、辐射西部的现代服务业基地。根据成渝地区业已形成的产业体系以及其资源禀赋，重点打造8大产业，分别是以成都，重庆为中心建设全国重要的重大装备制造业基地；建设在全国有重要影响的汽车摩托车整车及零部件生产研发基地，重庆重点发展乘用车、商用车、专用车和摩托车，成都重点发展乘用车、商用车、载货车、载客车；建设国家电子信息产业基地；建设国家民用航空、航天研发制造基地，在成都、重庆、绵阳重点发展航空航天产业集群，在重庆布局直升机生产，建设国家直升机生产基地；发展冶金和材料产业；建设国家重要的石油天然气化工和盐化工基地；做优做强轻纺食品产业；加快医药产业发展。

根据目前已知信息，重庆两江区域规划的产业模式将布局轨道交通、电力装备、新能源汽车、国防军工、电子信息等五大战略性产业，并设立国家级研发总部、重大科研成果转化基地、灾备及数据中心三大战略性创新功能基地。

重点产业

我们从相关区域规划涉及的行业来看，涉及的行业主要可分为三种类型，第一是传统优势产业，例如装备制造，汽车、摩托车制造及零部件生产研发等；第二是依托资源优势的产业，例如天然气化工，盐化工，冶金材料等；第三是受政策扶持型产业，例如，电子信息，航空航天等。

装备制造，汽车、摩托车制造：新中国成立之初就在重庆建设重工业基地，至今已经形成了生产仪器仪表、内燃机、机床工具、大型输变电设备和水电设备、武器装备、船舶等产品的较为完整的制造业体系，同时汽车摩托车企业也具有很强的机械加工能力和研发能力。而在成都则是形成了以航天航空装备制造为特色的装备制造体系。相关上市公司如银河动力、天兴仪表、东方电气、二重重装、成发科技、川润股份、长安汽车、ST渝万里、中国嘉陵、迪马股份、宗申动力等。

天然气化工，盐化工：成渝地区具有丰富的天然气，盐资源，在发展天然气化工以及盐化工产业方面具有资源优势，据估计2010年，重庆气矿的探明储量将达到6000亿立方米，天然气年产量将达到100亿立方米，而自贡自古以来就是川盐的主产地，因此衍生出的天然气化工，盐化工产业具备天生的资源禀赋。相关上市公司如金路集团、天原集团、天科股份等。

电子信息，航空航天：这两大行业主要都集中在成都，受政策扶持的力度较大，成都市电子信息产业规划指出，形成以信息服务市场为主线，以软件与集成电路设计为核心，以电子信息产品与集成电路制造为基础，技术创新与信息技术改造有机结合，信息化与工业化良性互动的电子信息产业发展体系，在航空航天产业方面，成都已初步建成了较为完整的航空工业体系，是我国自主研制和批量生产歼击机的重要基地，也是我国民用航空产业国家高技术产业基地。相关上市公司有成飞集成和旭光股份。

麻辣盛宴如何分享：四道大菜值得品尝

我们认为区域经济规划的投资应当把握其独特性，任何区域规划的实施按照受益先后的顺序首先是大规模的基础设施建设，其次是规划所在区域的房地产项目，最后才是政策扶持的行业。本着这一思路，我们可以通过四道大菜来分析川渝地区投资的麻辣盛宴。

无论是两江规划还是成渝经济区规划，有别于其他经济区的特点是在设立之初，就将其定位为统筹城乡综合配套改革试验区，中央试图在建设这个经济区的同时，更加注重城乡统筹发展，以解决之前经济区规划带来的城乡差距等社会问题。因此，我们认为统筹城乡发展，解决经济发展不均衡的现象应该成为成渝经济区规划的侧重点。

1、基础设施建设

川渝地区有自己独特的地理特征，重庆地处山地丘陵地貌，成都地处盆地中央，具有相对的独立性，因此统筹首要的就是解决交通问题，目前这一地区包含的城市之间的高速公路网正在建设过程中，成渝间的高速铁路也已动工兴建。我们认为随着交通联系的更加紧密，城乡统筹规划才能切实的落在实处。因此，在规划实施的初期，我们认为，路桥施工建设的相关上市公司将会受益，随着基础设施建设的逐步深入以及这一地区经济的迅速发展，相关的高速公路，港口，航空，铁路等上市公司也将受益于这一规划。

根据我们以上的分析，重点推荐的上市公司有：四川路桥（600039）、重庆路桥（600106）、四川成渝（601107）。

2、房地产

在我国，任何的区域经济规划最终会带动这一地区的投资，从而在一定程度上提高这一地区的房地产价格，尽管最近市场房地产受政策打压严重，但是基于对规划拉动的信心，我们依旧看好这一地区房地产企业的表现，特别是政策较为明朗化的两江区域。重点推荐上市公司有：渝开发（000514）、ST东源（000656）。

3、政策扶持行业

政策扶持的装备制造，航空航天，信息技术，天然气化工，盐化工等行业在规划出台后也将受益，川渝地区作为传统的制造业基地，也具备产业发展的基础，我们重点推荐以下上市公司：长安汽车（000625）、二重重装（601268）、旭光股份（600353）、天原集团（002386）。

4、“世界是可以重组的”与独特壳资源

重庆市市长黄奇帆熟稔资本运作，提出了名言“世界是可以重组的”，他表示要加大资本市场企业上市推动和整体上市的力度，做大上市公司再融资和并购重组。资本市场整合成为重庆地区上市公司一大看点，资产重组，整合带来的壳资源使这一地区上市公司在二级市场上极具想象空间，其中以太极集团下三家上市公司整合为代表，分别是太极集团（600129）、西南药业（600666）、桐君阁（000591）。这三家公司的实际控制人为太极集团有限公司，集团公司实力雄厚，并直接或间接控股太极集团、桐君阁、西南药业三家上市公司。上市公司重庆太极实业（集团）股份有限公司为国内规模较大的中成药生产企业，拥有遍及全国、完善的医药工业分销体系；重庆桐君阁股份有限公司为西部最大的医药商业企业，拥有健全的医药商业分销体系，基本上控制了川、渝两地医药商业流通市场。通过重庆太极实业（集团）股份有限公司和重庆桐君阁股份有限公司的销售网络，可以迅速扩大销售规模和大幅节约销售成本。另外，若重庆市政府进行新的医药产业规划，太极系三家公司或存整合预期。

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